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免费研报精选:销售弹性优先于报表修复!地产股如何选?高弹性标的梳理

2020年09月16日 16:38
来源: 东方财富研究中心

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【免费研报精选:销售弹性优先于报表修复!地产股如何选?高弹性标的梳理】国信证券分析,A股地产对政策拐点的敏感度高于景气度,而政策基调是景气度的因变量。过去几年政策基调较严,更多与市场景气程度较高有关。世殊时异,持续的景气度下行有望带来政策基调的改善。

  今日(9月16日)A股三大股指开盘涨跌不一,沪强深弱格局明显,创业板指全线呈现脉冲向下态势,而沪指盘初一度有翻红表现,午后跟随创业板指走弱,并加速跳水,尾盘股指有所回升。从盘面上来看,行业与概念板块跌多涨少,房地产、汽车、石油化工等板块表现相对抗跌。

  兴证策略王德伦指出,长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向,中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台,“补短板”等大创新科技成长方向,持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配,实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向,与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外,资本市场改革措施不断出台,有望给券商带来更多的趋势性机会。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】房地产

  国信证券分析,A股地产对政策拐点的敏感度高于景气度,而政策基调是景气度的因变量。过去几年政策基调较严,更多与市场景气程度较高有关。世殊时异,持续的景气度下行有望带来政策基调的改善。

  【主题二】汽车

  中金公司分析,车市需求已经开始恢复,板块投资情绪有望复苏。整车板块:推荐自主销量表现亮眼、强产品周期可持续的车企,包括长城、长安;新能源车中,推荐整车业务存在估值提升空间的比亚迪,建议关注蔚来。重卡板块:需求有望维持高位,推荐重卡三剑客(重汽A/H和潍柴),建议关注一汽解放(未覆盖)。经销商板块:优先布局豪华品牌经销商,包括中升、永达。零部件板块:看好主题性机会+板块性反弹,建议关注华域、拓普、敏实、均胜、福耀。

  中信证券表示,疫情后期行业稳步复苏,新能源汽车产需端持续恢复,需求逐步释放。考虑:1)国内疫情影响基本消除,2)新车型逐步投放刺激市场需求,3)政策环境回暖,在政策支持叠加疫情压制今年上半年需求的背景下,预计新能源汽车全年销量前低后高。欧洲市场继续爆发增长,行业长期增长趋势明确。

  【主题三石油化工

  国信证券分析,当前化工行业进入了需求旺季,基建地产上半年高资本开支逐渐落地,汽车和家电等需求逐步恢复正轨,国内行业库存消化PPI上行,海外出口显著恢复,多因素催生下,部分化工品基本面出现反转。周期品涨价角度看好:钛白粉、聚氨酯和纯碱。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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